据SMM，8月份精铜制杆企业开工率为62.64%，环比减少4.37个百分点，较预期值减少2.11个百分点，同比减少5.73个百分点。 其中大型企业开工率为72.34%，中型企业开工率为47.12%，小型企业开工率为59.92%。 8月份精铜制杆企业开工率为62.64%，环比减少4.37个百分点，同比减少5.73个百分点。（去年7月开工率为62.64%）。 整体来看，8月铜价持续冲高，高铜价对下游订单形成明显抑制，新增订单明显减少。部分企业为规避成本压力选择停产检修，行业整体开工水平持续回落，精铜杆产出有所下滑。分下游行业看，线缆、漆包线两大主要消费领域同样承压，需求表现疲软，开工与订单同步收缩，整体需求呈现季节性回落特征。8月外贸市场表现相对活跃，订单较7月明显好转，但整体出口量仍偏少，对开工带动有限。 8月精铜制杆企业原料库存天数2.03天，企业成品库存天数3.98天。 本月铜价不断冲高叠加高月差，企业仅维持刚需采购、未集中补库，原料库存天数环比减少0.1天，波动较为平稳；成品端，下游线缆、漆包线需求偏弱，订单不足导致生产积极性较低，提货速度明显放缓，成品库存明显累积，库存天数环比增加0.2天。   预计9月份精铜制杆企业开工率为63.69% 展望9月，预计精铜杆开工率将环比增加1.05个百分点至63.69%，同比下降6.61个百分点。 铜价维持高位，下游接受度缓慢抬升，但观望情绪仍在，刚需较少，新增订单难以显著回暖，精铜杆企业担心9月出现"旺季不旺"的情况；叠加9月末中秋假期放假预期，预计开工率仅小幅抬升。  

SMM9月8日讯： 2026年8月 再生铝合金企业分地区开工率 调研数据： 据SMM调研统计，2026年8月再生铝行业开工率环比7月小幅回升0.4个百分点至35.0%，但同比仍下降6.3个百分点，行业整体生产活跃度有所恢复，但修复幅度有限。 区域来看，华中、华东开工率分别环比提升2.4和0.7个百分点，成为主要增量来源，而华南、西南分别下降2.0和0.9个百分点；企业规模方面，中型企业开工率提升1.3个百分点，大型企业基本持平，小型企业则下降1.2个百分点，整体呈现大型企业生产相对稳定、中型企业有所修复、小型企业压力仍存的特征。 支撑8月行业开工率小幅回升的因素主要有两方面：一是 部分企业反馈下游订单较前期略有改善，同时原料供应较此前有所缓解，带动部分企业排产恢复； 二是 期现市场阶段性变化拓宽了部分企业的出货渠道。月初盘面走强、期货升水扩大后，期现商采购积极性有所提升，部分生产企业选择直接交货至盘面，在终端需求整体偏弱的情况下，期现采购及交割需求阶段性缓解了企业成品库存压力，为部分订单不足的企业释放产能提供了一定空间。 不过，8月行业整体修复仍受到多重因素制约。 一方面，华南、华东及西南部分地区下游仍处于高温假期或需求淡季，终端订单释放相对有限；另一方面，部分企业仍面临合规废铝供应偏紧等问题，叠加部分地区环保管控加强，生产恢复受到一定限制。此外，税票合规风险及相关政策约束仍未完全消除，企业在原料采购、生产等环节仍较为谨慎，也限制了行业开工率的进一步提升。 进入9月，随着下游高温假基本结束，传统“金九”旺季逐步开启，终端需求边际改善有望带动再生铝企业排产积极性提升，行业开工率具备进一步修复空间。 不过，从目前市场反馈来看，旺季订单释放仍较为温和，需求改善尚未形成强劲驱动；同时，部分地区税务监管趋严、合规废铝采购难度较大等问题仍将对企业生产形成约束，中秋假期亦可能阶段性扰动部分企业的生产及下游采购节奏。因此，预计9月再生铝行业开工率仍以温和修复为主，整体水平或难以恢复至去年同期水平。 后续重点关注终端订单兑现情况、税票及合规政策变化、国内外废铝资源供应以及节假日因素对企业生产节奏的影响。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 数据说明：本次调研共涉及产能1311万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

截至9月8日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为34.72%，环比增长0.82%；产能利用率34.43%，环比上期增长0.64%；建材日均产量7.67万吨，环比上期增长0.14万吨。 调研周期内（9月2日-9月8日）部分区域电炉开工率有所增长。华东地区虽然有个别钢厂按计划对建材轧线例行检修，但多家电炉厂有上调开工时长或复产情况，导致区域开工率持续增长；华中地区有钢厂效益好转，略有上调开工时长；华南、西南地区多维持现有生产节奏。 后续来看，9月为传统需求旺季，多地天气适宜，施工节奏有望加快，下游采购需求或持续好转，叠加当前电炉厂吨钢综合效益尚可，或仍能保持较高生产积极性，个别钢厂在下期有复产计划，预计电炉开工率或持续提升。  

【SMM钢材进出口分析】8月钢材出口窄幅回升，接单回暖支撑9月续增 9月8日，海关总署数据显示，2026年8月中国出口钢材1015.5万吨，较上月增加3.4万吨，环比增长0.3%；1-8月累计出口钢材7514.9万吨，同比降3%。 2026年8月中国进口钢材43.4万吨，较上月下降1.1万吨，环比下降2.4%；1-8月累计进口钢材357.4万吨，同比降10.5%。 钢材进出口数据一览 数据来源：SMM、海关总署   •8月我国钢材出口窄幅增长 海关的增长与SMM前期调研的钢材出口接单这一领先指标的回暖方向一致——7月SMM接单量环比增长6.5%，长材、板材双双改善，如期兑现至8月出口。SMM调研显示，支撑接单回暖的原因主要有：其一是受海外制造业下游，如家电三季度备货及价格上行预期支撑，部分补库需求释放；其二，低价资源对价格敏感型新兴市场仍具吸引力，分流向看，土耳其、巴基斯坦等市场询单表现尚可；同时，年内中东局势扰动、波斯湾航线受阻，带动对非洲及南美洲等新兴市场的出口量同环比提升，增量需求对整体接单形成有效托底。 中国钢材出口总量 数据来源：SMM、海关总署    短期钢材出口展望 1、全球制造业景气低位回升 外需边际回暖 2026年8月摩根大通全球制造业PMI录得52.3，较7月回升0.2个百分点，创近三个月新高，并连续第13个月处于荣枯线上方。产出、新订单、就业等主要分项均有所改善，其中AI、半导体等新动能继续支撑亚洲制造业扩张，欧洲市场亦受订单回升带动有所改善，但能源成本上升及供应链扰动仍构成潜在制约。 国内方面，8月制造业新出口订单指数升至50.1%，环比回升0.5个百分点，重返扩张区间，显示外需边际修复。不过，当前制造业改善仍存在明显的结构性特征：黑色金属冶炼及压延加工业产需两端仍处收缩区间，地产、建筑施工等传统直接用钢需求修复有限；同时，本轮制造业回升更多由电气机械、电子设备等新动能行业驱动，其向钢材尤其是板材需求的传导相对偏慢。因此，短期海外需求环境较前期有所改善，有利于支撑钢材出口询盘及刚需采购，但对出口订单的实际拉动幅度仍需观察。 2、海外粗钢产量维持韧性增产 中国收缩主导全球总量回落 2026年7月全球粗钢产量录得1.492亿吨，同比下降0.3%，环比日均收缩7.3%；总量的月度下滑几乎完全由中国市场的剧烈收缩所主导。中国7月日均粗钢产量环比大幅下挫11.1%，降至248万吨/天，为今年以来首次出现的真实月度收缩，南方高温暴雨淡季、钢厂亏损扩大及唐山月底限产共同压制产出。剔除中国后，海外7月粗钢产量约7230万吨，同比增长3.5%，日均产量仅环比小幅回调2.8%，属于北半球夏季休假检修周期的正常季节性波动，并未释放额外的基本面恶化信号。从累计趋势看，1-7月海外粗钢产量达5.04亿吨，同比增长2.4%，年化产量升至8.64亿吨，已突破2025年全年的8.43亿吨。海外供给整体维持增产与韧性格局，其中欧美增产更多依赖贸易保护下的本土份额修复，而非终端需求的实质扩张；印度、越南、韩国仍维持高产。后续需重点关注欧盟三季度进口配额消耗动态、10月1日"熔炼浇铸"原产地证明实施后转口贸易路线的合规成本有所上升，以及9月中国钢厂复产节奏以及兑现"金九"需求的情况， 短期看海外需求边际增量空间有限。 全球各地粗钢产量 数据来源：SMM、世界钢协 3、中外钢材价差有所走扩 接单仍有改善预期 以中国-海外钢铁价差模型来看， 8月中国-海外价差有所走扩，成本抬升带动全球价格上涨，海外整体涨幅仍大于国内。叠加海外淡旺季转换，需求预期边际改善，中国钢材的相对低价对接单仍有一定的促进作用。 截至2026年8月31日，印度、土耳其、独联体热轧卷板出口报价（FOB）分别为520美元/吨、585美元/吨和495美元/吨，中国热轧卷板出口报价（FOB）为498美元/吨。 全球钢铁价差模型 数据来源：SMM国际钢铁周报 4、8月SMM出口接单继续回温  环比增幅6.95% 从SMM钢材出口接单表现来看，8月整体接单总量录得305.47万吨，较7月的285.62万吨环比增加了6.95%。分品种看，长材降幅1.83%，板材则有所回温，增幅16.24%。具体来说，长材尤其是坯子方面，因前期资源价格处于相对低位，海外下游采购较为积极，部分市场库存已累积至高位，采购需求提前透支，故接单节奏明显回落；板材方面，受益于海外制造业下游家电行业在三季度的集中备货，叠加市场对淡旺季切换后价格上行存在预期，下游备货意愿提升，所以接单量有所修复。 SMM钢铁出口接单量 数据来源：SMM国际钢铁周报 5、8月钢材反倾销案件 8月中国新增的反倾销相关案件涉及品种有所减少，主要为钢管、涂镀、型钢、热轧、中厚板。具体案件及影响量如下表所示： 8月新增反倾销案件 数据来源：SMM、中国贸易救济信息网   综上，从SMM接单这一领先指标的传导节奏看，8月接单环比+6.95%，叠加正值淡旺季切换节点， 9月钢材出口量环比8月有望继续回升。 海外市场需求表现来看，随着雨季、季风气候退去，部分亚洲市场需求已现改善迹象，同时前期受天气扰动的物流压力也将逐步缓解，接单端也有进一步修复预期。 2024-2026年钢材出口及预测 数据来源：SMM、海关总署   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

今日期货盘面震荡偏强运行，收于3177，较前一交易日上涨0.6%。现货方面，早间多数市场报价暂稳，午后盘面持续震荡上行，大部分市场现货价格上调10-20元/吨，整体成交表现较昨日有所好转。 基本面来看，供应端，部分长流程钢厂出于成本压力，对高炉及配套建材轧线进行检修，据SMM周度检修调研，本期建材检修影响量105.39吨，环比上期增长3.0万吨；短流程钢厂因吨钢效益有所好转，部分电炉厂有复产或上调开工时长情况，导致建材整体供应波动不大。需求端，期螺上行下交投氛围有所好转，部分终端有锁价拿货情况，同时华东地区天气适宜，施工节奏稍有加快，下游需求有所释放。综合来看，建材基本面有持续好转迹象，叠加成本托底建材价格，预计短期螺纹现货价格易涨难跌。

SMM9月8日讯：            8月中旬起，LME锌锭官方库存（注册仓单+注销仓单）自8月17日的8.65万吨低位转增，至9月4日升至11.31万吨，累计增加2.66万吨；但同期LME锌0-3 Back不降反升——由8月17日的82.88美元/吨扩张至9月4日的168.62美元/吨附近。"增库"与"挤仓"并行，看似矛盾，如何解释这一现象？ 一．LME库存"虚增"：总量未动，可交割量偏低        要读懂LME库存，需先区分三类口径：注册仓单（可用于交割，即 registered warrant）、注销仓单（已申请提货、暂不交割，即cancelled warrant）、非注册仓单（存于LME交割库但尚未注册生成仓单，即 off-warrant）。市场上广泛流转和被关注的是LME每日公布的官方库存，即注册仓单+注销仓单。 1. 真实总量并未显著增长：        SMM观察三类数据走势发现，8月下旬及9月初官方库存的增幅，大部分由非注册仓单转化而来。8月17日，三类库存合计11.59万吨；随着中国锌锭出口交仓量级初显，8月18日升至12.69万吨；至9月4日仍维持在12.67万吨。换言之，近两周LME体系内的锌锭总量基本持平，"增库"更多是口径内的再分配，而非实质性累库。 2.可交割（注册）仓单维持低位：        8月17日LME锌注册仓单为7.8万吨，8月18日小增至8.79万吨后便回落，直至9月4日仍仅8.29万吨左右。更值得注意的是，8月27日起注销比例明显提升至30%左右——即近三分之一的官方库存已被划走待提、退出可交割池。可交割库存不松、注销占比高企，是Back结构持续走扩的直接支撑。 二、中国出口"在路上"：增量尚未显性化于LME        7月下旬起，中国锌锭出口窗口打开并持续贯穿8-9月，自8月开始国产锌锭开始明显流向东南亚现货或LME交仓。据市场了解，8月中国锌锭出口预计约2万吨，9月出口量级或增至4万吨左右，这也正是近几周国内社会库存去化的主因——SMM数据显示，9月7日中国七地锌锭库存录得22.21万吨，较8月31日下降2.89万吨，去化主力即为中国锌锭出口。        但货物从仓库拉货、找船、海运到最终进入LME库并完成仓单注册，存在时间差。也就是说，近期国内的大规模去库，尚处于"在途"状态。目前LME9月和10月Back结构尤为突出，亦有市场交易者博弈9月date交割前的到货不佳（9月date交割日9月16日）。        综上，LME官方库存虽录得增长，但总量未见显著上升、可交割库存偏紧，近期去库的中国出口货源尚未形成规模化到货，三重因素共同作用下，伦锌近月溢价"易涨难跌"，需持续关注后续中国出口交仓的兑现量级。 （以上除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议)    

今日热卷主力合约一路上行，尾盘收于3395，全天涨幅0.62%。现货方面，热轧价格上涨10-20元/吨，冷轧价格暂稳，今日市场成交稍有好转，以期现拿货为主，终端依然较为谨慎。据SMM调研，本周热轧检修影响量为13.10万吨，环比上周减少4.32万吨，下周热轧检修影响为18.01万吨，环比本周增加4.91万吨，供应有所增加。从需求端来看，当前已进入金九银十的旺季验证期，但整体来看，终端接单不及预期，当前无明显的采购行为释放，基差收窄的情况下，期货拿货积极性有所好转。综合来看，当前板材自身基本面的弱势，将继续限制盘面上方空间，但成本端偏强支撑，短期依然可靠，故预计短期热卷主力合约价格预将维持高位运行状态。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价2550元/吨。 焦煤方面，供应偏紧仍是当前焦煤市场的核心特征。作为焦煤主产区的山西地区，持续安全检查和超产核查对生产形成刚性制约，煤矿陆续复产，但普遍存在复产不复量现象，目前仍有近5000万吨产能等待复工复产，实际有效供应增量十分有限，短期焦煤市场仍偏强运行，但作为重要补充蒙古国进口焦煤，甘其毛都口岸蒙煤日通车数已回升至700车以上，打破前期500车左右低位僵局。 焦炭市场： 准一级冶金焦-干熄全国均价为2310元/吨。 供应方面，焦煤价格仍在上涨，多数焦企仍明显亏损，主动限产，叠加下游积极催货，焦企厂内焦炭库存持续去化。需求方面，钢厂日均铁水产量维持高位，对焦炭形成强力支撑，但原料上涨，钢厂利润被进一步压缩，个别钢厂出现主动减产预期，需求端负反馈风险正在累积。综合来看，成本支撑仍较强，短期焦炭市场仍偏强运行，但市场负反馈风险逐步累积，焦炭基本面矛盾正在逐步弱化。【SMM钢铁】